Az európai és amerikai monetáris politika alkalmazkodása és hatása

1. A Fed az idén mintegy 300 bázisponttal emelte a kamatot.

A Fed várhatóan idén körülbelül 300 bázisponttal emeli a kamatlábakat, hogy elegendő mozgásteret biztosítson az Egyesült Államoknak a monetáris politikának a recesszió beköszönte előtt.Ha az éven belül folytatódik az inflációs nyomás, a Federal Reserve várhatóan aktívan eladja az MBS-t, és az infláció veszélyére reagálva kamatemelést fog végezni.A piacnak fokozottan figyelnie kell arra, hogy a Fed kamatemelésének és mérlegcsökkentésének felgyorsulása milyen likviditási hatást gyakorol a pénzpiacra.

2. Az EKB idén 100 bázisponttal emelheti a kamatot.

Az eurózóna magas inflációját nagyban befolyásolja a megugró energia- és élelmiszerárak.Bár az EKB módosította monetáris politikai irányvonalát, a monetáris politika korlátozott mértékben korlátozza az energia- és élelmiszerárakat, és az eurózóna közép- és hosszú távú gazdasági növekedése gyengült.Az EKB kamatemelésének INTENZITÁSA jóval kisebb lesz, mint az Egyesült Államoké.Arra számítunk, hogy az EKB júliusban emeli a kamatokat, és szeptember végére valószínűleg megszünteti a negatív kamatlábakat.Idén 3-4 kamatemelésre számítunk.

3. Az európai és az amerikai monetáris politikai szigorítás hatása a globális pénzpiacokra.

Az erős nem mezőgazdasági adatok és az infláció új csúcsa az amerikai gazdaság recesszióba fordulásával kapcsolatos növekvő várakozások ellenére tartotta a Fed-et.Ezért a DOLLAR index várhatóan tovább teszteli a 105-ös pozíciót a harmadik negyedévben, vagy év végére áttöri a 105-öt.Ehelyett az euró 1,05 körül zárja az évet.Annak ellenére, hogy az Európai Központi Bank MONETÁRIS politikai irányvonalának elmozdulása miatt az euró májusban fokozatosan erősödött, az euróövezetben közép- és hosszú távon egyre súlyosabb stagflációs kockázat súlyosbítja a költségvetési bevételek és kiadások egyensúlyhiányát, erősíti Az adósságkockázati várakozások, valamint az eurózóna cserearányának az orosz-ukrán konfliktus miatti romlása gyengíti az euró tartós erejét.A globális hármas változásokkal összefüggésben az ausztrál dollár, az új-zélandi dollár és a kanadai dollár értékcsökkenésének kockázata magas, ezt követi az euró és a font.Az USA-dollár és a japán jen év végi erősödési trendjének valószínűsége továbbra is emelkedik, és a következő 6-9 hónapban a feltörekvő piaci devizák gyengülése várható, ahogy Európa és az Egyesült Államok felgyorsítja a monetáris politika szigorítását. .


Feladás időpontja: 2022. június 29